Kad būtų sumažintas rizikos pavojus, reglamentas numato, jog visos OTC sutartys būtų vykdomos per pagrindinius vienodas pareigas einančius asmenis (CCPs), o apie ne OTC išvestinių indeksų sutartis būtina informuoti vadinamuosius „prekybos patikėtinius“, kad būtų užtikrintas rinkos skaidrumas.

Europos vertybinių popierių ir rinkų valdžios institucija ESMA būtų atsakinga už prekybos patikėtinių priežiūrą.

Be tarpininkų parduodamų išvestinių indeksų sutartys esą buvo kaltos dėl rinkos svyravimų 2008 m., finansinės krizės metu. 20 pramonės ir besivystančių šalių grupė 2009 m. nusprendė, kad visomis standartizuotomis sutartimis turėtų būti prekiaujama rinkose arba elektroninėse platformose ir parduodami per pagrindinius vienodas pareigas einančius asmenis, kad būtų sumažinta potencialaus bankroto grėsmė.

Investuotojai nuogąstavo dėl griežtų įstatyminių laiko normų, o neseniai įkurtos ESMA didelis darbo krūvis neleis įgyvendinti įstatymo. ESMA atsako už standartų, taikomų naujoms taisyklėms, nustatymą, tačiau ji nežada pateikti taisyklių rinkinio projekto iki vasaros.

„Gana dideliam taisyklių kiekiui reikia parengti techninius standartus. Neturime pakankamai laiko, kad juos galėtume pakomentuoti. Teks dirbti visą vasarą“, cituojamas tai pareiškęs vienos investicinės grupės atstovas.

Pasaulinė600 trilijonų dolerių vertės išvestinių indeksų pramonė yra svarbi nefinansinėms kompanijoms, kurios naudoja ilgalaikius užsienio rinkų išvestinius indeksus, kad pristabdytų kainų svyravimus tų gaminių, kuriuos jos perka ir parduoda užsienyje.

Naujasis įstatymas taip pat sutvirtina skaidrumo ir kliringo įmonių, tarp jų kapitalo rezervų, kuriuos turi sukaupti, siekiant išvengti nemokumo, vadybos taisykles. Prekiautojams ar investuotojams, kurie mėgins pažeisti šias taisykles, gresia baudos.

Parlamento patvirtintų taisyklių rinkinį turės pasirašyti ES ministrai. Europos Komisija tikisi, kad rugsėjo mėn. pavyks patvirtinti ESMA parengtas technines rekomendacijas.

Balsuota pasiekus susitarimą Parlamento ir Tarybos derybose vasario 9 d.

Pozicijos:

EP Ekonomikos ir pinigų komiteto pirmininkas ir ALDE derybininkas reglamento klausimais Šeronas Boulzas (Sharon Bowles (JK) pabrėžė: „Aš kovoju dėl atviro sprendimo būdo, nes jis, mano nuomone, ves prie geresnių, skaidriau reguliuojamų rinkų ir mažins visų veikėjų, susijusių su OTC sutartimis, operacijų riziką“.

„Mums pavyko užtikrinti didesnį patekimo į CCPs prekybos vietas reikalavimų skaidrumą, jie sukuria pagrindą Rinkos finansinių priemonių direktyvai (MiFID)“.

ALDE koordinatorė Parlamento Ekonomikos ir pinigų komitete Sylvie Goulard (Prancūzija) pabrėžė, kad „ateityje CCPs turėtų būti vyktdoma tiesioginė Europos vertybinių popierių ir rinkų valdžios institucijos (ESMA) priežiūra pagal de Larosière ataskaitą ir Europos priežiūros valdžios institucijų taisykles“.

Oxfam ES politikos patarėjas Markas Olivjė Hermanas (Marc Olivier Herman) sakė: “Sveikiname šiandieninį sprendimą, išvedantį rizikingas OTC išvestinių indeksų rinkas iš tamsos į šviesą ir reguliuotojų kontrolę. Tinkamai įgyvendintos naujosios taisyklės nušvies trilijonų eurų vertės rinką ir užtikrins žemės ūkio prekių išvestinių indeksų rinkos veiksmingą priežiūrą bei reguliavimą. Tai gera žinia skurstantiems žmonėms besivystančiose šalyse, kuriems skaudžiai smogė maisto kainos pasaulinėse maisto produktų rinkose.“

Markusas Henas (Markus Henn) iš Pasaulio ekonomikos, ekologijos ir plėtros centro WEED sakė: „EMIR patvirtinimas yra gera žinia, tačiau dabar Europa turi stoti prie savo ginklų. Patvirtintos taisyklės turi užtikrinti reguliuotojams visišką išvestinių indeksų rinkos priežiūrą ir būti taikomos visiems, kurie prekiauja šiais finansiniais produktais. Raginame, kad Europos vertybinių popierių ir rinkų valdžios institucija (ESMA) ir Europos Komisija užtikrintų, jog EMIR įgyvendinimas nebūtų vilkinamas ar opozicijos žlugdomas dėl galingų asmenų interesų finansiniame sektoriuje“.

Po balsavimo žaliųjų europarlamentaras ir atstovas spaudai finansų klausimais Paskalis Kanfinas (Pascal Canfin) (Prancūzija) pareiškė: „Sveikintina, kad šie rizikingi finansiniai produktai galų gale bus reguliuojami ES lygmeniu. Tai leis skirti dėmesį žalingam poveikiui, kurį darė nereguliuojami išvestiniai indeksai“.

„Tačiau tai, kad nesugebėta užtikrinti reikšmingesnio vaidmens Europos vertybinių  popierių ir rinkų valdžios institucijai (ESMA), reguliuojant centrines kliringo institucijas (CCPs), yra didelė nesėkmė. JK pastangomis priežiūros institucijos iš kitų šalių narių, kurios galėjo nukentėti, jei žlugtų CCP, galėtų pakeisti sprendimą tik vieningu nacionalinių reguliuotojų sutarimu.“

Kajus Svinburnas (Kay Swinburne), europarlamentaras, Europos konservatorių ir reformatorių spaudos atstovas ekonomikos klausimais ir vienas ir Parlamento derybininkų dėl taisyklių, komentavo: „Šios naujos taisyklės bus skirtos trūkumams, kurie išryškėjo išvestinių indeksų rinkoje finansinės krizės metu, bet nesuvaržys verslo galimybių apsisaugoti nuo pavojų. Labai svarbu, kad verslai ir pensijų fondai nepatirtų papildomų išlaidų, besigindami nuo grėsmių. Šios taisyklės tiksliai nukreiptos į reikiamus žmones ir parengtos taip, kad nepadarytų „bendros“ žalos verslui ar pensijoms.“

„Pirmajame mūsų darbo etape reikėjo stabilizuoti išvestinių indeksų rinkas. Dabar turime pasinaudoti galimybe, kurią suteikia naujo įstatymo priėmimas, siekdami užtikrinti, kad Europos rinkos taptų veiksmingesnės ir konkurencingesnės.“

Straipsnis publikuotas EurActiv.com tinklapyje, tekstas anglų kalba http://www.euractiv.com/euro-finance/meps-back-sweeping-derivatives-regulations-news-511866